قراردادهای فروارد و آپشن ها و نکات مهم پیرامون این موضوعات

قرار داد های فروارد

در ادامه آموزش فارکس حال که تفاوت بازار نقطه ای و فیوچر را دانستید اجازه دهید ما با توضیح چندین نوع دیگر از مشتقات مانند فروارد ها، آپشن ها و سوآپ ها ادامه دهیم.

forward-contractsقراردادهای فروارد

در مورد قراردادهای فروارد اساسا اینگونه است که، قراردادهای فیوچر و قراردادهای فروارد عملکرد یکسانی دارند: هر دو نوع قرارداد به مردم این امکان را میدهد که نوع خاصی از دارایی را در یک زمان خاص در آینده با قیمت معین خریداری یا بفروشند. با این حال، برخلاف قراردادهای فیوچر، قراردادهای فروارد توافق نامه های خصوصی بین دو طرف هستند و در شرایط و ضوابط اعلام شده چندان سختگیرانه نیستند.

مشخصات قرارداد های فروارد

قراردادهای فروارد دارای مشخصات زیر هستند:

بانک های تجاری قراردادهای فروارد را ارائه میدهند.

قراردادهای فروارد استاندارد نیستند. این ویژگی نشان میدهد که شما میتوانید برای هر مبلغی، از قبیل خرید 154،280.72 دلار، قرارداد فروارد داشته باشید (در مقابل اینکه فقط در حدود 100000 دلار بخرید).

قراردادهای فروارد به معنی تعهد خرید یا فروش ارز با نرخ ارز مشخص، در زمان مشخص و به میزان مشخص شده است، همانطور که در قرارداد مشخص شده است.

قراردادهای فروارد قابل معامله نیستند.

قراردادهای فروارد در بازار فرابورس تجارت میکنند. آنها در معاملاتی مانند nyse ، nymex یا cme تجارت نمیكنند. با انقضای قرارداد فروارد، معامله به یکی از دو روش زیر تسویه میشود. اولین راه از طریق فرایندی است که به عنوان “تحویل” شناخته میشود. تحت این نوع تسویه، طرفی که قرارداد فروارد را بلند کرده است، در هنگام تحویل دارایی و نهایی شدن معامله به طرفی که موقعیت را کوتاه میکند، پرداخت خواهد کرد. در حالی که درک مفهوم معاملاتی “تحویل” ساده است، اجرای تحویل دارایی اساسی ممکن است برای طرف دارای موقعیت کوتاه بسیار دشوار باشد. در نتیجه، قرارداد فروارد نیز میتواند از طریق فرایندی موسوم به “تسویه نقدی” به اتمام برسد.

چه کسی از قراردادهای فروارد استفاده میکند؟ خصوصیات غیراستاندارد و اجباری قراردادهای پیش رو برای بنگاه های صادرات و واردات به خوبی کار میکند زیرا آنها با هر مقدار مشخصی از حساب های دریافتنی یا ارز های خارجی پرداختنی معامله میکنند.

قراردادهای فروارد یک نوع ابزار مشتقه را تعریف میکنند. برای بیشتر سرمایه گذاران، درک مفهوم ابزار مشتقه دشوار است. با این حال، از زمانی که مشتقات معمولاً توسط موسسات دولتی، موسسات بانکی، بنگاههای مدیریت دارایی و سایر شرکتها برای مدیریت ریسک سرمایه گذاری خود استفاده میشوند، داشتن دانش عمومی در مورد اینکه این ابزارها چه چیزی را ارائه میکنند و چگونه توسط سرمایه گذاران حرفه ای استفاده میشوند، دارای اهمیت است.

lesson 14-1 optionsآپشن‌ها

یک آپشن نشان دهنده قراردادی است که به خریدار خود این حق (نه الزام) را میدهد تا یک دارایی اساسی (سهام ، کالا ، جفت ارزی یا شاخص) را با قیمت مشخص در تاریخ مشخص یا قبل از آن، خرید یا فروش کند. این یک قرارداد با شرایط و ویژگی های کاملاً مشخص است.

یک آپشن به سادگی قراردادی است که کاملاً با دارایی اصلی مرتبط باشد. به همین دلیل، آپشن ها را ابزارهای مشتقه مینامند، به این معنی که آنها ارزش خود را از ارزش دارایی اساسی (پایه) میگیرند.

انواع آپشن‌ها

استاندار آپشن (گزینه های استاندارد)، که در بورس اوراق بهادار معامله میشود، دارای چندین ویژگی است: موعد یا دوره انقضا، قیمت و کلاس تمرین (اعتصاب) (آپشن های تماس و آپشن های قرار دادن).

قیمت تمرین(اعتصاب)، قیمتی است که در آن دارنده آپشن میتواند از حق خود برای خرید یا فروش دارایی اساسی استفاده کند.

گفته میشود که آپشن هایی که برای یک کلاس هستند و دارای دوره انقضا (سررسید) برابر هستند، به یک سری یکسان تعلق دارند.

یک آپشن تماس، حق خرید دارنده ی دارایی اساسی را با قیمت اعتصاب و در مدت زمان مشخص (سررسید) فراهم میکند. آپشن های تماس شبیه به داشتن موقعیت طولانی در یک جفت ارز، سهام یا کالا است. خریداران آپشن های تماس امیدوارند قبل از انقضای آپشن، ارزش جفت ارز (قیمت سهام) افزایش یابد.

خریدار همیشه میتواند بگذارد که از تاریخ انقضا بگذرد، در آن زمان، آپشن خود به خود بی ارزش میشود. در این حالت، او 100٪ سرمایه گذاری خود را از دست میدهد (پولی که برای خرید گزینه پرداخت کرد).

آپشن فروش حق دارایی را در اختیار دارنده قرار میدهد که یک دارایی اساسی را با قیمت اعتصاب در مدت زمان مشخص (سررسید) بفروشد. آپشن های خرید مانند نگه داشتن موقعیت کوتاه در یک جفت ارز ، سهام یا کالا است. خریداران آپشن های خرید امیدوارند که قبل از انقضا گزینه، ارزش جفت ارز (قیمت سهام) کاهش یابد.

هنگام آپشن های معاملاتی، افرادی که آپشن خرید را دارند به عنوان دارندگان شناخته میشوند، در حالی که افرادی که آپشن ها را میفروشند به عنوان نویسندگان شناخته میشوند.

بسیار دارای اهمیت است که شرایط زیر را شفاف سازی کنیم.

دارندگان آپشن تماس و دارندگان آپشن خرید (یا خریداران) تعهدی در خرید یا فروش دارایی اساسی ندارند. آنها فقط حق دارند که از حقوق خود استفاده کنند یا نکننو. از طرف دیگر، نویسندگان آپشن تماس و نویسندگان آپشن (یا فروشندگان)، فقط تعهد خرید یا فروش دارایی اساسی را دارند. این بدان معنی است که ممکن است از آنها خواسته شود قول خرید یا فروش را بدهند.

هنگامی که ما به آپشن های تماس مراجعه میکنیم، گفته میشود که این آپشن ها، in-the-money هستند، در صورتی که قیمت یک سهم (ارزش یک جفت ارز) از قیمت اعتصاب فراتر رود. این بدان معنی است که ما میتوانیم با خرید چنین آپشنی درآمد کسب کنیم. هنگامی که ما به آپشن های خرید مراجعه میکنیم، گفته میشود که این آپشن ها in-the-money هستند، زمانی که قیمت هر سهم (ارزش یک جفت ارز) زیر قیمت اعتصاب باقی بماند.

مبلغی که از طریق آن یک آپشن،in-the money است به ارزش ذاتی آپشن ارجاع داده میشود. یک آپشن میتواند deep-in-the-money باشد، یا بسیار سودآور باشد و بعید است به ما ضرر برساند.

در صورتی که قیمت یک سهم (ارزش یک جفت ارز) با قیمت اعتصاب مطابقت داشته باشد، گفته میشود آپشن ها at-the-moneyهستند.

نکات مهم در خصوص آپشن‌ها

وقتی به آپشن های تماس مراجعه میکنیم، درصورتی که قیمت یک سهم (ارزش یک جفت ارز) زیر قیمت اعتصاب باقی بماند، گفته میشود این گزینه ها out-of-the-money هستند. این بدان معناست که اقدام (استفاده از حقوق خود) سودآور نیست، زیرا ما ضرر میکنیم. وقتی به آپشن های خرید مراجعه میکنیم، درصورتی که قیمت یک سهم (ارزش یک جفت ارز) از قیمت اعتصاب فراتر رود، گفته میشود این آپشن ها out-of-the-money هستند. یک آپشن میتواند deep-out-of-the-money باشد، یا ضرر بزرگی را تأمین میکند و بعید است که سودی به ما برساند.

آپشن ها را میتوان به گزینه های اروپایی و آمریکایی نیز تفکیک کرد. گزینه های اروپایی فقط در سررسید قابل استفاده است. اما گزینه های آمریکایی را میتوان در هر زمان استفاده کرد.

آپشنی که در بورس آپشن های ملی مانند بورس آپشن های هیئت مدیره شیکاگو (cboe) معامله میشود به عنوان یک آپشن لیست شده شناخته میشود. این آپشن ها قیمت اعتصاب و تاریخ انقضا ثابت دارند. هر آپشن ذکر شده نشان دهنده 100 سهم سهام شرکت است که در واقع از آن به عنوان قرارداد آپشن نام برده میشود.

قیمت کل یک آپشن به عنوان حق بیمه شناخته میشود. این امر معمولاً به عوامل مختلفی از جمله قیمت دارایی اساسی، قیمت تمرین (اعتصاب)، مدت زمان باقی مانده قبل از سررسید (همچنین به عنوان ارزش زمانی شناخته می شود) و نوسانات بستگی دارد.

چرا سرمایه گذاران از آپشن ها استفاده میکنند؟ اول از همه، برای حدس و گمان. ما قبلاً در مورد موضوع گمانه زنی در بازارها بحث کردیم. آپشن ها دقیقاً به دلیل این واقعیت که از آنها میتوان هنگام حدس و گمان استفاده کرد، خطرناک تلقی میشوند. اگر یک معامله گر آپشنی را خریداری کند، باید نه تنها در تعیین جهت حرکت قیمت (در سهام یا جفت ارز) دقیق باشد، بلکه در میزان و زمان این حرکت نیز باید دقیق باشد. معامله گر نه تنها باید به درستی در مورد افزایش یا کاهش قیمت دارایی اساسی گمانه زنی کند، بلکه همچنین باید تعیین کند که تا چه حد قیمت تغییر میکند و در چه دوره زمانی این اتفاق رخ میدهد.

دلیل دیگر استفاده از آپشن ها به منظور حدس و گمان در بازارها، به راستی توانایی استفاده از اهرم نیرو است. در صورتی که یک تاجر دارای 1 قرارداد باشد 100 سهم را دارد ، به عنوان مثال، او میتواند سود قابل توجهی را ثبت کند بدون اینکه قیمت زیاد جابجا شود.

و دوم اینکه میتوان از آپشن ها برای پوشش دادن استفاده کرد. در این حالت معامله گران از گزینه هایی برای محافظت از موقعیت های خود در برابر رکود احتمالی استفاده میکنند. اگر یک معامله گر قصد استفاده از سهام شرکت را داشته باشد که امکان افزایش آن وجود دارد، همچنین مایل است سرمایه گذاری خود را در برابر خطرات نزولی تأمین کند.

swapsسوآپ

سوآپ یک ابزار مشتقه است، که با استفاده از آن طرفین مخالف، جریان نقدی ابزار مالی یه طرف را با جریان نقدی ابزار مالی طرف دیگر مبادله میکنند. دو طرف توافق کردند که یک جریان نقدی را در مقابل جریان دیگر مبادله کنند، این جریان ها به عنوان پایه های مبادله شناخته میشوند. توافقنامه سوآپ تاریخ هایی را تعیین میکنند که چه موقع جریان نقدی باید پرداخت شود و نحوه برآورد آنها تعیین میشود.

منظور ما از مبادله ارز، مبادله نرخ بهره اصلی و نرخ ثابت وام در یک ارز با نرخ سود اصلی و نرخ بهره ثابت در وام برابر با ارز دیگر است. این مبادله ها بر مزیت نسبی تأکید دارند. سوآپ های ارزی شامل مبادله اصلی و سود بین طرفین است، جریان های نقدی در یک جهت با ارز متفاوت از جریان های نقدی در جهت مخالف ارائه میشوند.

انواع دیگری از سوآپ نیز وجود دارد، اما از آنجا که تجارت سوآپ ویژگی های خاص خود را دارد، بنابراین موضوعی است که خارج از این آموزش باقی میماند.

برای مطالعه بیشتر میتوانید به این لینک مراجعه کنید.

دسته بندی نشده

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *